合法股票配资券商中期策略会密集举办，AI、创新药分会场上演“冰火两重天”

　　最近，各券商的2025年中期策略会扎堆举行。不过从会场内部的人流分布来看，呈现出“冰火两重天”的格局。

　　近期，迎来“DeepSeek时刻”的医药生物行业在资本市场卷起热潮。日前，有投资者拍摄的某头部券商中期策略会现场照片显示，创新药分论坛被参会人群挤爆，市场热情可见一斑。

　　相比之下，某券商中期策略会的AI（人工智能）论坛参会者却寥寥无几。对不少投资者而言，今年年初，各券商策略会AI、机器人分论坛的一座难求还历历在目。

　　券商中期策略会人流分布差异明显

　　一直以来，券商大型策略会的人流多少、人流分布都可视作市场冷暖的风向标。

　　近期，又是一年的中期策略会高峰期，据记者不完全统计，6月以来，举办中期策略会的券商包括国泰海通、华西证券（002926）、中金公司（601995）、中信建投（601066）、银河证券、东方财富（300059）等，而这些策略会几乎都扎堆在上海举办。谈及时下中期策略会的人气，有券商人士表示，“可以感受到今年投资人更热情了”。

　　截至目前，2025年行将过半，资本市场再度上演明显的分化格局。在连续调整四年后，中国医药生物行业的“DeepSeek时刻”初现，年内各类创新全面开花，授权出海金额屡创新高，这直接引爆了久违的医药行情。

　　最近，有投资者拍摄的国泰海通中期策略会现场照片显示，创新药分论坛被参会人群挤爆，甚至连会场门口都站满了旁听、拍照的投资者。

　　与之形成鲜明对比的是，网传照片显示，华西证券中期策略会的AI分论坛参会者却寥寥无几合法股票配资，显得较为冷清。

　　事实上，从券商对分论坛的嘉宾邀请和时间安排上，往往就可以大致看出主办方的“孰轻孰重”。

　　6月12日起，此次华西证券举办的中期策略会，除了主论坛外，还设置了“2025下半年资产配置展望”“大消费论坛：创新+出海”“新消费论坛：新消费大时代来临，深挖细分赛道亮点”“科技论坛：国产AI的黄金期”“高端制造论坛：人形机器人大发展之元年”“周期&金融论坛”等6个分论坛。

　　新消费无疑是当前市场的最大热点之一，此次华西证券中期策略会的新消费分论坛，主办方从外部邀请了多位行业专家发表演讲，涉及IP潮玩、宠物、时尚黄金、AI消费、新式茶饮、美妆、新文旅等一众热点行业。此外，这场分论坛在时间上也排满了整个下午。

　　华西证券2025年中期策略会部分日程

　　另一方面，主办方对AI和机器人分论坛的资源配置就有所弱化，主讲者只有华西证券自己的分析师，没有任何外部嘉宾。时间上，也只安排到当天下午3点半。

　　券商：创新药赛道具备业绩支撑

　　据记者观察，其他一些券商最近的中期策略会安排也出现类似的“重消费、医药，轻AI、科技”情形。

　　例如，此次银河证券举办的中期策略会首日，主办方将消费与医药分论坛安排在首日下午，将科技分论坛安排在第二天。华安证券（600909）举办的中期策略会上新消费分论坛邀请的外部专家人数要明显多于AI分论坛。

　　华安证券2025年中期策略会部分日程

　　今年初，随着DeepSeek的横空出世，人工智能大潮快速席卷到各行各业，这也让市场一度对今年的AI行情抱有较大期待。对不少投资者而言，年初，各大券商策略会AI、机器人分论坛一座难求的景象还历历在目。

　　2月末，《每日经济新闻》记者曾在一场规模较大的券商策略会上看到，当时主办方设置了AI、人形机器人、空天行业、半导体等多个科技行业相关分论坛，其中AI、人形机器人等分论坛的会议室堪称人气爆棚、座无虚席。不过，这场大型策略会唯独缺少了创新药分论坛，令一些参会的机构人士颇感遗憾。

　　仅仅过去三个月，市场的热点分布已然不同。展望后市，至少从券商研判的角度，资本市场的这轮医药热还未停歇。未来一段时间内，多家券商将举办医药专题会议。据了解，6月18-19日，华创证券将在北京举办医药行业策略会。7月初，由招商证券等机构主办的“第二届招商生物医药CEO论坛”将在深圳举行。据主办方介绍，数十位董事长、CEO，超百位一二级市场医药公司高管、投资人及医药专家出席。

　　而在机构看来，今年来，创新药、新消费等赛道的持续走强有基本面的支撑。中信证券最新发布的港股业绩跟踪研报称，截至5月30日，港股2025年营收与盈利增速预期分别为4.4%/4.6%，前者较2024年上行，暗示市场对今年中国经济的相对看好。成长板块虽然整体看是2024年港股业绩增长的重要来源，但各行业内部分化显著。其中，医疗器械、互联网医疗、生物科技与制药等行业盈利超预期，表现亮眼，这一趋势在今年一季度得到延续。

　　就行业层面的2025年业绩预测，中信证券指出，多重扰动下港股业绩预期下行，但科技、医药与新消费主线向好。具体来看，资讯科技当中的消费电子与游戏板块和互联网龙头企业、医疗保健中的生物科技(创新药)和制药与CXO、原材料中的金属(黄金与特种金属)与化工、金融当中的券商资管，以及消费当中的新能源车与商贸零售(新消费)和美妆护肤等细分行业的2025年盈利预测都出现上调。

　　对于近期AI等科技板块的相对低迷，某券商资深计算机行业分析师向记者表示，“之前市场预期较高，但实际需求还没落地。模型更新得这么快，下游做应用其实也蛮难的。而且，现在的核心问题是，AI的核心标的大多未在A股上市。”

　　另外，在多位科技行业分析师看来合法股票配资，创新药、新消费等赛道的持续走强也在一定程度上分流了AI等科技板块的资金。

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